Главная » Заработок с вложениями » Финансовые рынки. » Фондовый рынок » Фундаментальный анализ фондового рынка.

Фундаментальный анализ фондового рынка.

Торгуя на фондовом рынке, инвестор или трейдер прогнозирует движение цены на ценные бумаги. Отказ от этого спровоцирует потерю средств и увеличит риски. Для успешного инвестирования применяется фундаментальный анализ фондового рынка. Он имеет общие черты с анализом валютного рынка, но есть у него и особенности.

Фундаментальный анализ фондового рынка.

Фундаментальный анализ —  оценка рынка с точки зрения базисных показателей и индикаторов, которые указывают на изменение цены актива.

Содержание статьи:

Макроэкономический анализ фондового рынка.

Зависимость анализа от смягчения.

Анализ по направлению экономики.

Анализ отдельной компании

Фундаментальный анализ фондового рынка проводится поэтапно на трех уровнях:

  1. макроэкономический уровень
  2. анализ направлений
  3. анализ компании-акционера.

Уровни отличаются степенью углубления в проблематику и используемые данные.

Это помогает исследовать тенденции на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Трейдеры склонны считать, что используют фундаментальный анализ фондового рынка, торгуя по одной новости. Такой метод называют статистическим срезом. Но срез не дает информации о движении цены и не применяется в фундаментальном анализе. В статье будут разобраны основные уровни фундаментального анализа.

Макроэкономический анализ фондового рынка.

Фундаментальный анализ фондового рынка с точки зрения макроэкономических показателей нацелен на определение состояние экономики государства и бизнес-климата в мире. Положение дел компании зависит внутренних решений в компании и от ситуации в стране, где она функционирует.

Макроэклномический анализ фондового рынка.

ВВП, цены на сырье, госпошлины, налоги —  все это влияет на работу компании. Общий экономический рост положительно сказывается на компании, потому что стимулируется спрос и предложение, покупательская способность населения и растет уровень занятости. В таких условиях выручка компаний растет, производство расширяется и потому растет цена на ценные бумаги.

Соответственно, при замедлении роста экономики или кризисе все происходит с точностью до наоборот. Но здесь также играет роль и монетарная политика государства. Макроэкономический фундаментальный анализ фондового рынка подразумевает анализ экономических индикаторов.

У каждого государства имеются свои индикаторы, которые зависят от разной направленности экономик. Но выделяются факторы, которые присутствуют в развитых экономиках и отражают достаточно информации, чтобы успешно применять фундаментальный анализ фондового рынка.

Рост ВВП.

Фундаментальный анализ фондового рынка начинается с анализа ВВП страны, а именно с темпов роста. Рост ВВП публикуются поквартально с опозданием и отражает не уровень экономики, а динамику (скорость) ее роста. Разумеется, что показатель может быть как выше, так и ниже нуля. То есть он отображает рост или падение экономики и то, насколько быстро это происходит.

Увеличение темпов роста показывает хорошее состояние экономики, а поскольку инвестор анализирует долгосрочную перспективу, то это знак для покупки актива. Отрицательная же динамика способствует застою в уровне безработицы, снижению покупательской способности и упадку на фондовом рынке.

Из-за того, что показатели публикуются с опозданием, рынок уже учитывает их на момент публикации. Ситуация на графике в день отчета —  это цена, которая уже берет в учет только что опубликованный отчет, потому что рынок реагирует на изменения мгновенно, в отличии от аналитиков, подсчитывающих и публикующих отчетность. Потому трейдер также использует и опережающие макроэкономические сигналы.

Фундаментальный анализ фондового рынка при помощи индекса деловой активности.

Индекс деловой активности —  опережающий индикатор, который отражает состояние экономики, а также ее отдельных отраслей. Индикаторы публикуются для производственных и непроизводственных хозяйственных секторов, отчет выходит каждый месяц за предыдущий месяц. Индикатор показывает трейдерам ожидания по росту экономики или же их отсутствие.

Публикация индекса в США возложена на Insitute for Supply Management. Менеджеры по закупкам сдают анкетирования, собирается информация, производится сравнение показателей и делаются расчеты. Окончательная цифра показывает состояние делового климата в стране.

Сам по себе индекс является срезом, о которых упоминалось выше, но он во многом определяет состояние рынка. Ожидания новостей и сдвигов в экономике —  уже причина для перемены цен и инвестиционного климата, потому ожидания по индексу деловой активности и экономическому состоянию во многом определяют фундаментальный анализ фондового рынка.

Уровень безработицы

Уровень безработицы —  кит, на котором стоит фундаментальный анализ фондового рынка. Уровень безработицы показывает “экономическое здоровье” государства и влияет на все отрасли экономики.

Дело в том, что чем больше в стране занятого населения, тем лучше государство себя чувствует. Предприятия наполнены работниками, люди получают деньги, могут позволить себе тратить, а соответственно —  платить налоги и сборы, брать кредиты, вкладывать депозиты или же торговать на фондовом рынке.

Повышение уровня безработицы приводит к снижению деловой активности и вышеописанные процессы тормозят развитие. Занятость падает и компании не нанимают новых сотрудников по тем или иным причинам. А падение покупательной способности населения бьет по всем секторам экономики, так как людям просто недостаточно денег.

Таким образом компании ощущают проблемы в сбыте товаров или услуг и доходности. Помимо уровня безработицы, в мире существуют и другие показатели, касающиеся рынка труда. Это количество новых созданных рабочих мест в сельскохозяйственном и несельскохозяйственным секторах, статистика касательно пособий по безработице, например количество первичных обращений за пособиями.

Индикатор публикуется каждый четверг и в реальном времени отражает ситуацию на рынке труда. Важно помнить о том, что показатели, которые показывают однородную отрасль, следует рассматривать в совокупности, т.е. без отрыва друг от друга. Из этого следует, что трейдеру важна информацию не конкретно по уровню безработицы, а комплексно по рынку труда, так как он влияет на фундаментальный анализ фондового рынка.

Инфляция

Показывает ценность национальной валюты и, как следствие, —  уровень роста цен в стране. Она важна на современном этапе развития мировой экономики. Инфляция также включает в себя несколько показателей, один из которых —  индекс потребительских цен.

Индекс потребительских цен —  показатель цен на товары широкого употребления.

Фундаментальный анализ фондового рынка во многом зависит от этого показателя потому, что сегодня уровень цен в еврозоне и США низкий в сравнении с зарплатами и рост почти отсутствует. Несмотря на то, что это устраивает граждан, движение по ценам необходимо для динамики экономики и деловой активности.

Чтобы исправить это, государства разрабатывают программы стимуляции цен и “подогрева” экономики. В США динамику роста цен рассчитывают ежемесячно наподобие нон-фармов, в еврозоне это производится в целом также ежемесячно, но выражается в годовом эквиваленте.

Как уже говорилось выше, при падении экономических показателей, также угасает и фондовый рынок. Но разумеется, что падение экономики в стране – это не причина, а результат чего-либо: падения производственной базы предприятий, рейтинга власти, той же занятости и прочее. Потому при наличии подобных проблем, государство не заинтересовано еще и в падении фондового рынка.

В период с 2005 по 2014 год, фондовый рынок США рос завидными темпами, а ВВП или оставался статичным либо сдавал назад. Дело в программе искусственного стимулирования, которую правительство США запускало в три этапа —  2008, 2010 и 2012. В этот период печатались миллиарды долларов США с целью искусственного подогрева экономики.

Дело в том, что несмотря на упадок экономики, появляется много ликвидности, которая направлена на фондовый рынок. Количественное смягчение сопровождается таким побочным эффектом, который нежелателен для экономики, но крайне полезен для фондового рынка.

Такая же ситуация происходила и в Японии. Фундаментальный анализ фондового рынка Японии показывает, что целостный экономический рост страны медленный или отсутствует вовсе, но индекс Nikkei показывает рост с 2013 года. Тогда была запущена программа количественного и качественного смягчения для стимулирования экономики, экспорта и фондового рынка в частности.

Как фундаментальный анализ фондового рынка зависит от количественного смягчения.

Количественное смягчение —  это комплекс мероприятий, проводимый центральным банком и направленный на стимуляцию отраслей экономики. Преимущественно, это выражается в покупке государственных или банковских облигаций. Для этого ЦБ создает больше денег в электронном виде, но не печатает нал. Потому появляется ликвидность.

Облигации выпускают с целью получения капитала для бизнеса и увеличения средств для целевых трат. Это то же самое кредитование, только за счет инвесторов. Те, кто платит деньги, получают взамен долговой документ —  облигацию, которая приносит ежемесячную прибыль со стабильным процентом. Как только кончается срок облигации, бумага возвращается обратно, а взамен инвестор получает средства и проценты.

Скупка активов центральным банком —  не что иное как покупка таких облигаций. Обычно ЦБ снижает учетную ставку для стимулирования экономики. Но учетные ставки в развитых экономиках США и еврозоны и так находятся в пределах нулевых и не превышают 2%. В таком случае прибегают к количественному смягчению.

Как проводится количественное смягчение

Метод заключается в том, что государство выпускает новые деньги, на которые покупаются активы банков, государств или частных предприятий. Это придает ликвидности и движет цену, оживляя фондовый рынок. Актив, будучи уже купленным, становиться интереснее для других инвесторов.

Таким образом, эмитенты ценных бумаг получают необходимые средства и пускают их на собственные нужды. Это положительно влияет на положение компании на рынке или экономику государства: растет спрос, движутся цены, стоимость активов растет и падает процентная ставка по ним. В таком случае банки и другие предприятия, ввиду ликвидности и собственного роста, рискуют начать покупать другие компании, чем поднимут их стоимость.

Такое явление называется рыночный пузырь, который лопнет впоследствии и создаст падение цен. Пример —  кризис 2008 года.

Но трейдер, который применяет фундаментальный анализ фондового рынка, знает о таком заранее. Если для остальных экономический кризис значит наступление тяжелых времен, то для него это не так. Даже напротив, кризис —  это прогнозируемое движение цены. Применяя разворотные торговые стратегии, трейдер вычисляет момент падения цен и зарабатывает на этом.

А инвесторы скупают дешевые ценные бумаги во время застоя экономики и продают их после того, как пузырь лопнет, а искусственно подогретые ценные бумаги у них на руках увеличат стоимость.

Почему трейдеру важно определять периоды количественного смягчения.

Фундаментальный анализ фондового рынка играет ключевую роль, поскольку благодаря ему делаются прогнозы на движения цен, а инвесторы и трейдеры зарабатывают на колебаниях котировок и стимулированию экономики со стороны государства.

Если на этапе количественного смягчения покупается много облигаций, то стоимость этих активов возрастает, что уменьшает доходность. Потому у эмитентов появляется больше средств для инвестирования, т.е. количественное смягчение приведет к снижению займов в экономике.
Потому теперь заемщики не переживают из-за высоких процентов, банки выдают кредиты под малые проценты, люди их берут, что тоже способствует экономике. Банкам выгодно выдавать кредиты под как можно меньший процент, если это позволяет экономика. В таком случае банки заимеют много должников, что даст в перспективе много денег. Потому количественное смягчение —  это расширенный комплекс мер по снижению учетной ставки.

Теперь анализируем ситуацию —  много займов, много денег у потребителей, много денег у государства и банков. Начинается период больших трат и больших заработков. Деньги тут же поступают в оборот и это ведет к росту цен, а значит —  повышению инфляции. Потому количественное смягчение — мера для развитых экономик, которым грозит дефляция.

Применяя фундаментальный анализ фондового рынка, трейдеры могут заметить направленный тренд стоимости акций и индексов. Причем важно найти признаки количественного смягчения —  в новостях, Интернете.

Порталы в Интернете, на которых удобно отслеживать фундаментальные показатели - investing.com и bloomber.com. На них собрана необходимая информация о новостях компаний и перемене котировок. Количественное смягчение приводит к трендовым движениям на рынке, и потому приносит большие капиталы грамотным трейдерам.

Фундаментальный анализ фондового рынка: направления экономики

Чтобы углубиться в фундаментальный анализ, трейдеры изучают не только макроэкономические показатели, а и направления в экономическом развитии, которые исповедуют государства. Это средний, более углубленный уровень фундаментального анализа.

На первый взгляд —  это сложно, но секрет заключается в поиске необходимой информации.

Направление экономике при фундаментальном анализе.

Экономический рост влечет за собой рост хозяйственных сфер и наоборот. Причем это относиться ко всем компаниям, независимо от отраслевой направленности. При рецессивных экономических процессах страдает сырьевой сектор, поскольку уменьшается потребление энергоресурсов и другого сырья. На помощь трейдеру приходят индексы, которые упростят фундаментальный анализ фондового рынка.

Dow Jones Industrial Average отражает конъюнктуру в промышленном секторе, Dow Jones Transportation Average —  в транспортном, а S&P 500 — технологическом. Анализ котировок компаний внутри этих индексов даст понять общую ситуацию.

Фундаментальный анализ фондового рынка: анализ отдельной компании.

Не все акции на фондовом рынке отражают реальную стоимость компании. Сплетни, перспективы, ожидания трейдеров —  это занижает или завышает котировки. Но также и не стоит забывать о том, что на фондовом рынке все станет на свои места. Потому в анализе компаний нужно найти недооцененные акции и спрогнозировать верхний предел их цены — максимально возможную отметку, которую акция сможет достичь. Таким образом, инвестор покупает дешевые акции и продает их позже тогда, когда они подорожают.

Для этого берут во внимание факторы:

  • Рейтинги и прогнозы;
  • Советы аналитиков;
  • Новости внутри компании (перемена руководства, слияния, поглощения, скандалы);
  • Выпуск акций или их выкуп;
  • Получение госзаказов;
  • Рекомендации от аналитических агентств, расчетных центров и т.д.

Последний фактор —  психологическое воздействие имени на решения инвесторов. Они доверяют таким организациям и потому акции дорожают. Просто потому что есть интерес. Фактор похож на причину популярности криптовалюты —  чем больше интереса, тем больше вкладывается денег.

Анализ компании при фундоментальном анализе фондового рынка.

Новости от компаний особенно сильно влияют на котировки. Выпуск продукции, перемена руководства, скандалы и провалы или наоборот —  сокрушительный успех — увеличивает или уменьшает стоимость акций в разы. Разумеется, что сюда относятся и цифровые показатели в виде квартальных отчетов и общей прибыли.

Выпуск акций свидетельствует о намерениях привлечь инвестиции и нарастить производство. А получение госзаказова свидетельствует о скором получении большой прибыли, поскольку заказы от страны всегда существенны. К тому же дополнительным плюсом для инвесторов называют доверие государства конкретной компании.

Анализировать весь рынок невозможно, потому что компаний внутри него много. Но концентрируясь на одном предприятии, трейдер ищет новости, связанные с ним, поскольку даже если самая мелочь, шутка или преднамеренная клевета наберут достаточный резонанс в СМИ, акции это ощутят.

Здесь опять же не стоит прибегать к срезу и выискивать лишь одну новость. Все факторы, которые трейдер берет во внимание перед покупкой акций —  это и есть фундаментальный анализ фондового рынка.

Итог статьи.

Фундаментальный анализ фондового рынка —  совокупность разноуровневой аналитики фондового рынка. В статье разобраны три уровня анализа рынка. В дальнейших статьях мы рассмотрим также отдельные методы и показатели на фондовом рынке для улучшения Вашего понимания рынка.

До новых встреч на страницах Mnogomani.com.

Спасибо

Мы свяжемся с Вами в ближайшее время