Главная » Заработок с вложениями » Финансовые рынки. » Фундаментальный анализ финансового рынка

Фундаментальный анализ финансового рынка

Опытный трейдер берет в учет ряд сигналов прежде чем открыть сделку, часть из которых получает, применяя фундаментальный анализ финансового рынка. Торговля на форекс не похожа на казино или ставки на спорт. Интуиция и удача здесь играют мизерную роль, а на передний план выходят холодный ум и умение правильно спрогнозировать движение цены. 

Фундаментальный анализ: как это сделать

Обработка информации, которая подскажет будущее движение котировок актива называется анализ рынка. Существует фундаментальный, технический анализ и анализ настроений. Подробно об анализе настроений на рынке в статье Как понять настроение рынка.

Фундаментальный анализ — анализ экономических основ, состояния рынка и массива новостей и событий в мировой экономике, способных повлиять на котировки.

Технический анализ — представляет собой анализ исторического движения цены на графике без учета фундаментальной информации.

Фундаментальный анализ рынка - что это. 

Цены на рынке переменчивы. Изменение котировок происходит ежесекундно. Разумеется, что этому есть причины.

Анализ представляет собой вывод, который следует из спроса и предложения, политических или экономических перемен. На один актив влияет новости разной степени силы, потому важно уметь выбрать те события, которые будут важными в конкретный момент.

В этом заключается предмет фундаментального анализа. Даже кредитная ставка по ипотеке рассматривается как фундаментальная информация. Повлияет ли информация на активы зависит конкретного состояния экономики. А перемена в ту или иную сторону изменит благосостояние граждан, уровень бизнеса, степень доверия к национальной валюте, что затронет финансовый рынок.

Фундаментальная информация: что анализировать.

Стоит уделить внимание экономической ситуации в определенной стране или группе стран, таких как Европейский Союз. Торгуя на фондовых активах, важно оценивать настроение потребителей касательно компании или даже сектора экономики, прибыльность бренда и грядущие перемены.

Фундаментальный анализ напрямую зависит от выбранного для торговли актива. Если для валютных пар ключевыми факторами является политика государства-эмитента, то на другие инструменты влияют другие рычаги. Например, цены на нефть привязаны к уровню ее добычи, которую устанавливает содружество стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

Не стоит забывать и о том, что не всегда на котировки давят политические или экономические новости. Помимо них также дают о себе знать события, которые не связаны напрямую с рынком. Например, стихийные бедствия: ураган “Харви”, который случился в США в 2017 году сильно ударил по мощностям для добычи нефти.

О событиях нужно знать заранее, ведь ожидание перемен создает не меньше ажиотажа, чем сама новость. Публикациям отчетов и релизам предшествует шумиха в прессе, касательно этих новостей.

Например, акции компании Apple и Samsung сильно лихорадит не только после выхода нового смартфона, а и до презентации. На них сказываются ожидания инвесторов, резонанс в СМИ и реакция пользователей.

Фундаментальный анализ: сложности и противоречия

Понятно, что на котировки влияет не один фактор. Но очень часто несколько событий могут противоположно сказываться на активе. К примеру, компания распродала много единиц продукции, что привело к увеличению прибыли сверх прогнозируемого. Но в региональном отделении продавец-консультант нахамил посетителю, который подал в суд.

Негативные отзывы в общественности негативно сказываются на акциях, а увеличение прибыли — положительно. Нужно верно определить какое из событий потянет чашу весов в свою сторону.

Помимо этого есть вещи, которые могут неоднозначно влиять на актив. Например, увольнение топ-менеджмента компаний или государственных организаций. Это негативно сказывается на состоянии дел. Но также есть возможность, что это происходит из-за непопулярных и ошибочных решений, и перемены в руководстве станут причиной улучшений

Что влияет на котировки на рынке

Как уже говорилось, комплексно перечислить факторы невозможно. Информация зависит от конкретной ситуации, времени и актива. Потому ниже будут приведены общие двигатели цен, которые оказывают наибольшее давление на котировки.

Монетарная политика и учетная ставка

Монетарная политика — комплекс мероприятий, принятых правительством отдельных стран через Центральный банк с целью урегулирования инфляции и экономического роста.

В монетарную политику входят:

  • Учетная ставка ЦБ;
  • Инфляция;
  • Эмиссия;
  • Требования для банков и дисконтное окно.

Учетная ставка — определяющий фактор, который влияет на котировки.

Учетная ставка — процент за использование займа, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам.

Зависимость курса валют от учетной ставки в идеале выглядит следующим образом: при повышении УС Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам под повышенный процент, что способствует подорожанию кредита для граждан. Это ведет к замедлению роста бизнеса и благосостояния, что влечет за собой падение цены на национальную валюту.

Виды монетарной политики:

  • Сжимающая. Направлена на уменьшение денежной массы и поднятие учетной ставки.
  • Экспансионистская. Противоположная сжимающей.
  • Аккомодативная. Стимулирует экономический рост путем снижения учетной ставки.
  • Жесткая. Снижение уровня инфляции и ограничение экономического роста путем повышения учетной ставки.
  • Нейтральная. Не предполагает никаких резких изменений сравнительно с текущей монетарной политикой.

Монетарная политика проводится Центральным банком страны и зависит от него. Потому главное влияние исходит от глав таких банков, чиновников и заседаний совета.

Фундаментальный анализ и роль в нем ФРС и центробанков

Фундаментальный анализ - основные ЦБ:

США — FED (Federal Reserve) — Федеральная резервная система —  ФРС

Еврозона — ECB (European Central Bank) — Европейский центральный банк —  ЕЦБ

Великобритания — BOE (Bank of England) — Банк Англии

Япония — BOJ (Bank of Japan) — Банк Японии             

Канада — BOC (Bank of Canada) — Банк Канады

Швейцария — SNB (Swiss National Bank) — Швейцарский национальный банк

Швеция — Riksbank (Sweden Central Bank) — Шведский центральный банк

Австралия — RBA (Reserve Bank of Australia) — Резервный банк Австралии

Новая Зеландия — RBNZ (Reserve Bank of New Zealand) — Резервный банк Новой Зеландии

Норвегия — Norges Bank (The Norwegian Central Bank) — Норвежский центральный банк

Дания — Danmarks Nationalbank (The Danish Central Bank) — Национальный банк Дании

Пример: в 1981 году глава ФРС Пол Волкер должен был разрешить экономические проблемы в стране. Первая из них заключалась в падении цен на нефть марки Brent со 104 до 69 долларов за последние два года. Вторая — уровень инфляции достиг 10%. По инициативе главы, ФРС поднял учетную ставку до 21.5%, вследствии чего инфляция резко начала снижаться.

Политические события

Политика и перемена власти влияет на цены активов посредством ожиданий. Перед выборами у каждого президента или партии есть своя программа, которая неминуемо охватывает экономический сектор. В таком случае инвесторы на рынке ожидают определенных перемен, и их настроения значительно двигают курсы валют.

Имеет значение также и состояние правительства и спокойствие в целом. Стоит понимать, что рынок любит стабильность. Войны, перевороты, революции или любые другие события, что сваливаются как снег на голову, заставляют котировки биться в конвульсиях

В эту же категория стоит отнести и мировые экономические кризисы. Такие периоды связаны со словами “обвал цен”, а причиной им служат непопулярные политические решения, а также экономические и биржевые коллапсы.

Пример: осенью 2014 года Международное энергетическое агентство опубликовало прогноз о снижении спроса на нефть. На тот момент цена на нефть марки Brent держалась в районе 107$ за баррель. Уже 9 октября в виду опубликованных новостей цена упала до 90$, а после очередного прогноза от МЭА об очередном снижении спроса и невозможности странами ОПЕК достичь договоренности о сокращении добычи, цена снизилась до 80$ и продолжила падать.

Фундаментальный анализ: экономические прогнозы

Известный факт, что конкретные страны или содружества государств имеют контрольные показатели, которые с одной стороны влияют на состояние экономики, а с другой — отражают ее реальное состояние.

Сюда можно отнести валовый внутренний продукт, среднюю почасовую заработную плату, уровень безработицы, цен и прочие показатели. Все они обладают важностью, но не все могут значительно повлиять на котировки.

Фундаментальный анализ: фактический и прогнозируемый результат

В таких прогнозах всегда существует несколько показателей. Первый из них это предыдущий результат по этому показателю. Разобрать можно на примере одного из сильнейших индикаторов на рынке США под названием Nonfarm Payrolls.

Nonfarm Payrolls (NFP) — это количество новых созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за предыдущий месяц. Выражается в тысячах мест, публикуется каждую первую пятницу месяца за исключением если этот день припадает на первое число месяца. В таком случае отчет переносят на неделю.

Кратко о влиянии NFP на курс доллара: в США исправно платиться пособие по безработице. В случае малого количества созданных рабочих мест появляется много безработных, которым нужно платить пособие.

В таком случае деньги идут не на развитие экономики в целом, а на содержание временно не работающих людей. При отсутствии экономического роста национальная валюта в лучшем случае не растет, а в большинстве случаев и вовсе падает.

Но есть одна загвоздка. Как уже говорилось, есть несколько показателей. Предыдущий результат — это показатель прошлого отчета.

Помимо него существует также прогнозируемый результат — число рабочих мест, которое устроит экономику.

Фактический результат — сам отчет и реальное количество созданных рабочих мест.

Не стоит забывать, что прогноз не является пожеланием. Это самая что не есть оптимальная цифра, в которой нуждается экономика. Потому все что ниже ее не устроит, даже если результат будет выше предыдущего, но ниже прогноза.

Итог: для роста валюты фактический результат должен быть больше или равен прогнозируемому, а не предыдущему. Это один из важнейших факторов для грамотного проведения фундаментального анализа.

Можно объяснить это на примере конкретного человека. В текущем месяце работник получил зарплату в 20 000 рублей. Он посчитал, что в следующем месяце ему для собственных нужд нужно заработать 50 000 рублей. Фактически в следующем месяце он заработал 40 000. Что это значит?

Работник улучшил свой предыдущий доход, что в общем для него хорошо. Но он заработал меньше, чем ему было нужно, и потому ему все равно не хватает 10 000 рублей на то, без чего нельзя обойтись: оплата коммунальных услуг, одежда, еда и прочие обязательные траты. Таким образом, ему нужно будет в чем-то себя ограничивать.

В разрезе страны ситуация точно такая же. Прогнозы делаются исходя из текущего состояния экономики и при их достижении наблюдается предусмотренный и оптимальный ход вещей. Помним: рынок любит стабильность.

Пример: 2 февраля 2018 года был опубликован отчет NFP. Прогноз составлял 181 тыс. рабочих мест, фактический результат — 200 тыс. Параллельно с этим увеличился темп роста заработной платы —  на 0.3% при прогнозе в 0.2%. Это привело к падению графика валютной пары евро-доллар.

Помним, что график отображает движение базовой валюты, валюты в паре находятся в обратной зависимости друг от друга. Т.е. медвежий тренд на графике отображает падение евро и как следствие — рост доллара.

Фундаментальный анализ через слухи и сплетни.

Настроение рынка - важный фактор, который может значительно двигать котировки. На ряду с ожиданиями реальных новостей, влияние на цены также оказывают ложные новости или сплетни.

Стоит отметить ряд неэкономических новостей, влияющих на имидж компаний. Далеко не всегда на стоимость акций влияют лишь рыночные показатели компании. Помимо них также важную роль играет и имидж бренда.

Сплетни и ложные новости распространяются специально конкурентами с целью подрыва состояния компании или же появляются в результате недопонимания или “испорченного телефона”. Уже было отмечено, что ожидание события влияет не меньше самой новости, потому ожидание легко породить с помощью слухов.

Пример: в 2016 году злоумышленники разослали журналистам с выдуманного адреса электронной почты новость об увольнении генерального директора крупнейшей французской строительной компании Vinci SA. Причиной тому послужила якобы ошибка в отчетности, которая привела к многомиллиардным убыткам.

В письме была ссылка на поддельный сайт, который копировал страницу компании и номер телефона, по которому отвечал человек, называвший себя одним из топ-менеджеров и подтверждал новость. В результате публикации крупными изданиями этой новости акции компании Vinci SA рухнули на 20%.

Новости внутри компании оказывают огромное влияние на рынок и стоимость акций. Релизы, перемены в руководстве, разнообразные презентации и скандалы играют большую роль в стоимости компании. Наглядным примером будет всем известная компания Apple

Пример 1: после того, как стало известно о смерти харизматичного лидера Apple Стива Джобса, акции компании упали с около 370$ до 350$ за акцию.

Пример 2: публика всегда неоднозначно реагировала на новые iPhone, некоторые из них были неудачными на момент старта продаж и нуждались в доработке. Это напрямую влияет на прибыль компании, а “айфоновая зависимость” акций яблока приведена на графике:

Фундаментальный анализ фондового рынка - прмиер на графике

Это далеко не полный список всех факторов, влияющих на цену активов на рынке форекс. Но знание основ того, как рынок реагирует на события в мире помогут Вам правильно подходить к фундаментальному анализу.

Где отслеживать новости для фундаментального анализа.

Рынок реагирует на события мгновенно, потому выражение “кто владеет информацией тот владеет миром” как нельзя лучше применимо к заработку в интернете на форекс.

Новости нужно получать в реальном времени. Так как большинство рыночных движений связано с американскими и европейскими новостями, то знание английского языка будет не лишним. Но существуют и очень качественные русскоязычные ресурсы.

К авторитетным изданиям стоит отнести телеканалы, которые предоставлют новости в реальном времени:

  • Bloomberg TV;
  • Fox Business;
  • CNBC;
  • MSNBC;
  • CNN.

Но удобнее всего все же отслеживать новости в интернете. Там они появляются раньше и доступ к ним можно получить на работе, в транспорте и вообще где-угодно, где есть доступ к Сети.

Для знатоков английского языка есть ресурс Bloomberg. Там собраны свежие новости обо всех мировых активах, прогнозы аналитиков и статьи. Котировки, графики и просто экономические новости — все это к Вашим услугам на Bloomberg.

То же самое, но на русском языке — Investing.com. Данный ресурс незаменим для фундаментального анализа рынка, он одним из первых предоставляет новости и котировки. К тому же он очень удобен для новичков, так как многие активы на нем маркируются подсказками — “покупать”, “активно продавать”, “нейтрально” и тому подобное.

Также новости может предоставлять брокер в виде рассылок или публикуя на сайте. К тому же на некоторых платформах доступна торговля с экспертом, который в телефонном режиме может подсказать какую сделку открыть или на что обратить внимание.

Экономический календарь

Данный инструмент является незаменимым для использования молодым трейдером. Он представляет собой список грядущих экономических событий. В нем указываются активы, на которые повлияет новость, дата публикации, прогнозируемый результат.

Самое главное что дает календарь — на нем отмечается степень важности события. Именно он дает понять куда пойдет цена при наличии двух противоречивых новостей. Важность отображается по-разному, в основном используется маркировка из трех символов, один — незначительная новость, три —  очень важная. К примеру, в экономическом календаре на сайте Investing используются три головы быка.

Критика фундаментального анализа.

Трейдеры утверждают, что фундаментальный анализ не несет за собой информационной нагрузки в виду противоречивости. Также есть мнение о том, что новости появляются в источниках уже после того, как они скорректировали цены.

Поклонники технического анализа утверждают, что цена учитывает все, потому технический анализ дает больше информации о рынке.

Но новости и политика движут рынком. Да, некоторые события противоречивы. Но с другой стороны рост прибыли компании согласно квартальному отчету или же увеличение показателя ВВП не могут не сказаться на акциях или валюте. Таковы законы рынка.

Потому при анализе рынка залог успеха -- использование и технического, и фундаментального анализа, поскольку чем больше факторов Вы будете учитывать при прогнозе, тем больше вероятности того, что сделка будет успешной.

Грамотный трейдер открывает сделку в том случае, если минимум пять факторов говорят о направлении цены. Сюда входят как графические, так и фундаментальные показатели. Искусство заработка на форекс заключается в правильной оценке силы тех или иных показателей, минимизации рисков и грамотном мани-менеджменте.

В заключение.

Фундаментальный анализ — основа, с которой начинается успех. Но также важно помнить что ни техническая, ни фундаментальная аналитика не дадут надежных опций для заработка в интернете. Вся обработанная информация -- это советы, рекомендации и подсказки.

Дальше будет подробно рассмотрен технический анализ. Приведенные способы — основа, главная цель которых сформировать понимание того, как работает рынок. Форекс это не лотерея, здесь решает грамотный подход к анализу и времени для открытия сделок. После прочтения этих двух статей вы будете в курсе подходов к анализу рынка и заключения сделок.

До новых встреч на страницах сайта Mnogomani.com.

Спасибо

Мы свяжемся с Вами в ближайшее время