Инвестиции в облигации

В продолжение темы Вложения в интернете, поговорим о сохранении своих денег путем Инвестирования в облигации. Инвестиции в облигации интересны людям, желающим сохранить капитал, получив небольшую доходность — немногим больше банковского процента.

Инвестиции в облигации

Инвестиции в облигации: терминология и понятия

Облигации - это долговые ЦБ, способ для компаний и государств брать в долг, обязуясь выплатить стоимость и проценты в определенный срок. В дату погашения происходит выплата номинала и дохода, который называется купон. Для рублевых активов номинал чаще всего 1000 рублей.

  1. Купон — аналог банковских процентов. Согласно договору выплачивается поквартально, раз в полгода или на иных условиях.

Облигация стоимостью 1000 рублей на 5 лет с купоном 10% дважды в год значит, что инвестиция будет приносить 10% ежегодно в два платежа по 5%. Спустя 5 лет держатель получит на руки номинал 1000 рублей. Купонные выплаты делятся на фиксированные, плавающие и выплачиваемые в срок погашения.

  1. Оферта — иногда устанавливается дата до срока погашения, когда облигация может быть выкуплена владельцем, то есть эмитентом.

Вкладчик может продать ЦБ по оферте, если его устроит цена выкупа.

  1. Номинал — цена выкупа облигации у держателя.

Нередко, облигации продаются ниже номинала. В этом случае разница, именуемая дисконтом, становится дополнительным доходом покупателя ценных бумаг. Когда рыночная стоимость облигаций выше номинала, разница называется премией. Если такие бумаги продать сразу после периода роста, то опять же можно заработать.

Самая невыгодная инвестиция — купить бумагу с дисконтом и столкнуться с дальнейшим обесцениванием, вплоть до банкротства предприятия.

  1. Еврооблигации — бумаги РФ, выпущенные для европейского рынка. Здесь номинал и купон считаются в иностранной валюте.

Еврооблигации относятся к самым надежным инвестициям, но здесь следует учитывать политические риски. Возможен ли переворот в стране, в чьи ЦБ были вложены деньги? Когда власть не только меняется, но и национализирует предприятия или отменяет обязательства бывшей власти.

Преимущество инвестиций в облигации

Преимуществ для инвестиций в облигации достаточно, владельцы капитала могут сохранить средства, получить доход и налоговый вычет:

  • меньший риск и больший доход, если сравнивать с банком;

  • дополнительный доход между номиналом и стоимостью;

  • доход от еврооблигаций, больший чем от акций с меньшим риском;

  • ликвидность, активы можно продать без потери процентов;

  • надежность, держатель как минимум получит на руки номинал;

  • налоговый вычет.

Российские держатели облигаций со сроком более 3 лет могут воспользоваться вычетом при уплате 13% налога. Сумма высчитывается по формуле:

Количество лет владения ЦБ, умноженное на 3 миллиона рублей.

То есть, если для инвестиции покупались облигации на 1 миллион рублей, а спустя 4 года бумаги проданы за 1,7 миллиона, то заработок составит 700 тысяч рублей. Значит 4 года следует умножить на 3 миллиона, получится 12 миллионов. Это значительно больше суммы прибыли и такой доход от инвестиции полностью включается в налоговый вычет.

Если доход инвестиции превысил бы сумму по формуле, то человек уплатил бы 13% с разницы между льготной суммой прибыли и фактической.

Такой вычет для инвестиций в облигации применяется раз в год, но не распространяется на ценные бумаги индивидуального инвестиционного счета.

Инвестиции в облигации: сроки и доходность

Инвестиции в облигации импонируют консервативным инвесторам. Рыночные цены на эти инструменты очень стабильны. Многим вкладчикам важна не доходность, а купонные выплаты. Хотя бывают ситуации, влияющие на текущую доходность ЦБ.

Инвестировать в облигации. Доходность облигаций

Корпоративные облигации, как инвестиции, надежнее акций, и прибыльнее банковских депозитов и вкладов.

Выгода таких инвестиций составляет от 6-7% до 19-20% в год. На корпоративном рынке встречаются бумаги крупных компаний с умеренными купонными выплатами и небольших организаций с высокими процентами.

ОФЗ, государственные облигации.

Представляют малый интерес из-за низкой купонной выплаты, около 7% в год.

Сроки погашения облигаций разные, от года до 30 лет, поэтому ценные бумаги делятся на 3 типа:

  • от года до 5 лет краткосрочные;

  • от 5 до 12 лет среднесрочные;

  • от 12 до 30 лет долгосрочные.

Доходность ЦБ к погашению, это процент в годовом исчислении, который получит вкладчик, купив облигацию по рыночной стоимости. Показатель доходности высчитывается как разница между текущей стоимостью инвестиции и номиналом в процентах. Соответственно, если цена облигации снижается ее доходность растет и наоборот.

Инвестиции в облигации. Формула доходности облигаций

Риски инвестиций в облигации

Инвестиции, даже в надежные активы, не лишены риска.

Обычно, чем выше обещания по купонным суммам и больше премия, тем выше риск.

Распределяя значимую сумму в облигации, вкладчик изучает сопутствующие активам факторы, например, для евробумаг:

  • среднесрочные и долгосрочные прогнозы;

  • перспективы изменения процентных ставок;

  • политическую стабильность;

  • кредитные риски стран или компаний эмитентов.

Инвестиции в такие ЦБ не страхуются, главный риск для держателя — дефолт, когда компания или государство не в состоянии выкупить облигации.

Инфляция нередко составляет больший процент, чем доходность, особенно для бумаг государственного выпуска.

Когда реальная инфляция 12%, а купонная выплата 10% в год, инвестиции теряют 2%. Точнее эти деньги обесцениваются.

Инвестиции: инструменты прогнозирования

Государственные процентные ставки при повышении влекут снижение стоимости облигаций и увеличение доходности и наоборот.

По условиям оферты эмитент может выкупить свои бумаги. Когда ключевая банковская ставка снижается, это не выгодно лицам, выпустившим активы. Если условия оферты предусматривают выставление новых условий по купонам, это может стать невыгодно держателям. Нужно отслеживать дату оферты и принимать решение.

Иногда выгоднее продать облигации по оферте, чем держать инвестиции дальше.

Диверсификация — не стоит делать инвестиции всех средств в высокодоходные бумаги, здесь высок риск дефолта. Если классический портфель инвестора, кроме акций и других бумаг, должен содержать 25% облигаций с умеренным риском, то инвестиционный портфель только из облигаций может состоять из бумаг разной доходности, но в идеале, высоко рискованных не должно быть больше, чем прибыли по надежным.

Даже при таком раскладе, если высоко рискованные облигации сгорят, вкладчик фактически останется при первоначальной сумме инвестиций, а значит потеряет на инфляции.

Как инвестировать и где купить ЦБ

Российские и еврооблигации торгуются на ММВБ. Но реальность такова, что торговать на бирже частное лицо не может. Для инвестировании в облигации вкладчики открывают счет у брокера, который сотрудничает с ММВБ. Таких посредников много:

  • Альфа-банка, БКС, ВТБ24;

  • Финам, Сбербанк, КИТ Финанс;

  • ГПБ, СОЛИД, СЕГБ;

  • АТОН, ПСБ, Открытие;

  • АЛОР, IT Invest и ЦЕРИХ.

Эти организации, являются представляющими ММВБ брокерами.

Одни посредники работают как брокеры, управляющие и депозитарии. Другие, как Сбербанк, осуществляют брокерские услуги на базе банковской деятельности. В действительности, на бирже ММВБ зарегистрировано более 500 профессиональных участников. Среди клиентов ММВБ много банков. Большинство не выступают как брокеры для частных лиц, а осуществляют инвестиции собственных активов.

Но есть много компаний, например, Финам, которые заключают с клиентами договора на обслуживание. Минимальный депозит, как правило, начинается от 30 тысяч рублей, может встретиться и больше — от 50 тысяч у IT Invest.

Тем не менее, на самой электронной площадке ММВБ удобно получать развернутую информацию, посетить торговую секцию, ознакомиться с документами. Для экскурсии регистрироваться не обязательно. Адрес сайта www.moex.com, переход в секцию облигаций на правой панели главной страницы.

Инвестиции в облигации. Покупка облигаций

После перехода по вкладке также справа будет перечень типов бумаг, здесь можно пройти в Облигации, а затем попасть на торговую площадку Ход Торгов. В выпадающем меню справа нужно еще раз выбрать Облигации и в центральной части страницы появится список. Сортировка по критериям справа, виды ценных бумаг в таблице на самой странице.

Инвестиции в облигации. Покупаем облигации

Кликнув на тикер попадаем на вкладку с графиком и подробными параметрами актива. Чья облигация, дата погашения и выплаты купона, на каком рынке торгуется. График настраивается в режиме от минуты до квартала. Ниже располагается детальная информация — номинал ЦБ, номер государственной лицензии, сколько дней до погашения и много других параметров. Если какой-то актив приглянулся, можно перейти на эмитента и ознакомиться с другими предложениями.

Инвестиции в облигации. Подбор облигаций

На ММВБ стоит смотреть активы, потому что не все брокеры выкладывают такие полные описания. Надо сказать, что у брокеров — ММВБ, это лишь одна из площадок, некоторые посредники работают со всеми крупными мировыми биржами. Соответственно, если интересуют инвестиции в активы биржи Санк-Петербурга, то инструменты лучше смотреть на сайте самой биржи.

С другой стороны, брокеры предлагают большой спектр инструментов для заработка на разных рынках и всевозможные услуги — доверительное управление, бесплатные стратегии, курсы и вебинары, бесплатные торговые платформы, демо-счета, калькулятор доходности. 

Инвестиции в облигации. Комментарии, анализ

Решив сделать инвестиции в облигации через брокера, необходимо очень внимательно прочитать документацию и вникнуть в суть комиссий — за обслуживание, за открытие и закрытие сделки, иногда за пользование торговой платформой.

На странице Облигации у брокера можно встретить информацию для анализа. Познакомиться с условиями эмитента, прочитать комментарии в тематической ветке форума по проблемным выплатам и увидеть, к чему иногда приводят обещания высоких купонных выплат или кредитные риски распространителя облигаций.

Инвестиции в облигации. Проблемы выплат

Спасибо

Мы свяжемся с Вами в ближайшее время